三大因素或推動(dòng)人民幣重拾升勢(shì)

　　數(shù)據(jù)顯示，盡管2月份美元有所走強(qiáng)，但去年下半年以來，美元指數(shù)已從近84點(diǎn)高位回調(diào)至80點(diǎn)位置，而日元兌美元、兌人民幣的匯率則從去年9月至今大幅貶值約17%。以中間價(jià)計(jì)算，今年以來人民幣兌美元累計(jì)升值約1%。有分析認(rèn)為，在日元持續(xù)下跌之際，人民幣卻在升值。雖然幅度不大，但考慮到人民幣去年多數(shù)時(shí)間都在貶值的情況，實(shí)際上標(biāo)志著方向的重大改變。

　　《華爾街日?qǐng)?bào)》專欄文章認(rèn)為，三大因素或推動(dòng)人民幣重拾升勢(shì)。首先，美國(guó)、歐洲以及日本大規(guī)模貨幣寬松措施推高了大宗商品價(jià)格。布倫特原油期貨價(jià)格從去年6月份每桶89美元的低點(diǎn)漲至117美元。人民幣升值將有助于緩解輸入型通貨膨脹壓力。

　　其次，中國(guó)與其他國(guó)家的貿(mào)易順差進(jìn)一步擴(kuò)大。在經(jīng)歷了過去三年貿(mào)易順差收窄后，中國(guó)去年的貿(mào)易順差從2011年的1540億美元擴(kuò)大至2310 億美元。經(jīng)由貿(mào)易賬戶流入的資金不斷增加，加重了人民幣的升值壓力，而且也使得中方有關(guān)人民幣匯率接近合理水平這一說法的論據(jù)顯得越來越不充分。

　　最后，日元下跌對(duì)中國(guó)出口商的壓力也有限。日本重點(diǎn)關(guān)注的是高端制造業(yè)，而中國(guó)的情況雖然近些年有所改觀，但競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的領(lǐng)域仍是低端市場(chǎng)。中國(guó)是日本元件的進(jìn)口大國(guó)，日元貶值實(shí)際上在某些方面是有利的。

　　文章稱，這些因素促成了市場(chǎng)對(duì)人民幣將持續(xù)升值的預(yù)期。渣打中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家王志浩表示，預(yù)計(jì)今年年底人民幣兌美元在6.1元左右兌1美元，較年初時(shí)升值大約2.5%。

　　文章認(rèn)為，美國(guó)的政策是個(gè)不確定因素。若美聯(lián)儲(chǔ)退出經(jīng)濟(jì)刺激措施的時(shí)間早于預(yù)期，則可能推高美元、令人民幣停止升值。但如果全球貨幣政策環(huán)境依舊寬松，那么今年人民幣有望重現(xiàn)溫和升值局面。