中國養(yǎng)老金縮水6000億 養(yǎng)老金保值增值迫在眉睫

　　近日有媒體報道，截至2011年，企業(yè)年金基金累計余額是3570億人民幣，全國社?；?，總資產為8689億元，基本養(yǎng)老保險基金則高達1.92萬億，在以銀行存款為主的投資體制下，養(yǎng)老金的收益率十分低下，年均不到2%，而2001—2011年的通貨膨脹率卻高達2.47%，以此測算，十余年間中國養(yǎng)老保險基金“縮水”近6000億元。面對如此巨額的財富流失和日益嚴峻的社會養(yǎng)老壓力，試問我們的養(yǎng)老基金市場改革路在何方?

　　在國際上，發(fā)達國家建立社會保障制度的歷史已有100多年，而中國建立社會保障體系的時間滿打滿算也只有10幾年。因此，中國社會保障制度的發(fā)展，亟需從中國的實際情況出發(fā)，根據(jù)中國政治經濟現(xiàn)實，為巨量人口的巨大數(shù)額養(yǎng)老金找到保值增值的途徑和模式。從世界范圍內看，養(yǎng)老金保值增值的方式主要是購買國債取得高于銀行利率的收益，和采用有風險的市場化投資運作取得投資回報。如中國這樣，把養(yǎng)老金存進銀行的方式，還只有中國采用。

　　但是，養(yǎng)老金在當下扣除、而在未來支付的特點，使得被通脹“攤薄”了的養(yǎng)老金，并不能保證當下支付人在未來養(yǎng)老的需要。并且，除了“攤薄”的因素外，在計算養(yǎng)老金在未來的損失時，還必須考慮到在職職工每年工資的實際增長。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，中國目前的平均工資增長率已達14.1%。在這種情況下，總體收益率尚不到2%的養(yǎng)老金，就很難保證在當下付出了“真金白銀”的參保人員在未來保持與經濟發(fā)展水平大體同步的生活水平。

　　縱觀養(yǎng)老金制度發(fā)展比較完善的國家，無論其是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，都經歷了改變現(xiàn)收現(xiàn)付的養(yǎng)老金發(fā)放模式的過程。以加拿大為例，其早在1957年就推出第三支柱私人養(yǎng)老金RRSP計劃，政府允許稅前扣除限額內的個人供款，供款限額約為每人每年21，000加元。目前在加拿大，約69%的成人擁有 RRSP賬戶，RRSPs在65歲以上退休人員的整體收入中替代率達到32%。

　　據(jù)專家估計，如果按照目前養(yǎng)老金的繳費率、擴大覆蓋面的速度、以及財政補貼力度等政策和制度的參數(shù)來測算，到2020年，中國基本養(yǎng)老保險累計余額將在9 萬億—11萬億左右，如果加上醫(yī)保基金等其他四個險種的基金累計余額，五險基金將超過15萬億—16萬億這樣的養(yǎng)老保險基金規(guī)模將僅次于美國和日本的養(yǎng)老基金規(guī)模。從其將要覆蓋的人口數(shù)量來看，中國養(yǎng)老金的保值增值壓力十分巨大。因此，中國的部分基本養(yǎng)老保險基金從銀行抽資而進行市場投資已經成為其保值增值的不二之選。

　　據(jù)估計，到2030年，中國的老年人口規(guī)模將會翻一番，養(yǎng)老金的社會功能將會越來越大。因此，無論從繳付情況、覆蓋人口，還是是從支付數(shù)額、縮水規(guī)模來看，養(yǎng)老金保值增值已經是一個非常緊迫的任務，負利率蠶食養(yǎng)老金、養(yǎng)老金為銀行巨額利潤做貢獻的歷史應該結束了。